Atualização dos preços do titânio de setembro de 2026: a alta temporada vacila enquanto a esponja quebra o chão

O “Setembro Dourado” da China não apareceu. Há duas semanas, o consenso do setor apontava para uma recuperação de esponjas aeroespaciais de alta-pureza para ¥ 48.000 a 50.000/tonelada, à medida que as entregas da aviação no terceiro trimestre atingiam o pico. Em vez disso, a primeira semana de setembro proporcionou o oposto: o titânio esponja Grau 0# quebrou abaixo do piso psicológico de ¥ 45.000/tonelada, para ¥ 44.000–45.000/tonelada,-seu nível mais baixo de 2026-depois que os cortes de produção prometidos pelos produtores não se concretizaram e os compradores downstream permaneceram com compras rigorosas-in-. Mas a queda não é tudo. Os lingotes de liga aeroespacial TC4 mantiveram-se firmes em ¥ 64.000-66.000/ton, os produtores de tubos de titânio de grau naval e marítimo relatam pedidos preenchidos até o primeiro semestre de 2027, e a impressão 3D-de pó esférico de titânio permanece em oferta apertada em ¥ 350-400/kg. O mercado dividiu-se em duas velocidades – e essa divisão é agora o facto mais importante para as decisões de fornecimento do quarto trimestre.

Compilado a partir da última revisão semanal de titânio da SMM, avaliações Mysteel. Observe a coluna de direção: pela primeira vez desde julho, os preços-de nível civil estão caindo novamente, enquanto a cadeia-de alta qualidade se mantém.

Fontes: SMM Titanium Weekly Review (3 a 5 de setembro), avaliações diárias da Mysteel (1 a 4 de setembro), dados de mercado de Taizhijia Baoji, Expert Market Research.

Fonte: Mysteel, médias mensais do SMM. A linha tracejada mostra a previsão consensual da esponja-aeroespacial publicada no final de-agosto; a linha sólida mostra o que realmente aconteceu.

O gráfico acima é uma verificação da realidade que vale a pena fazer uma pausa. No final de agosto, o consenso esperava que a esponja aeroespacial de grau 0# se inclinasse para cima, para ¥ 48.000–50.000/tonelada em setembro. A primeira semana do mês rendeu em média 44.500 ienes/tonelada-um novo mínimo de 2026 e uma perda de 4 a 8% em relação à previsão. A razão não é que a procura aeroespacial tenha desaparecido; é que a fraqueza-de nível civil agora supera a atração aeroespacial no mercado convencional de esponjas. A liga TC4 e os lingotes TA1-onde a demanda aeroespacial e de defesa se concentra-mantiveram-se completamente estáveis.

45.000 ienes/tonelada era mais do que um número redondo-era a linha de defesa psicológica da indústria, aproximadamente o custo de equilíbrio para os principais produtores de esponjas. Sua violação na primeira semana de setembro se resumiu a três fatores agravantes:

Os cortes de produção prometidos nunca aconteceram. Vários produtores de esponjas sinalizaram reduções na produção em julho e agosto. Nenhum entregue integralmente. Com a produção doméstica de esponjas entre 2021 e 2025 aumentando em cerca de 19% ao ano e os novos participantes ainda comissionando capacidade este ano, as taxas operacionais da indústria permaneceram altas-e os estoques continuaram aumentando.

A alta temporada não apareceu.Compradores do setor químico, de revestimentos, de construção e de consumo--a base de demanda por titânio civil-entrou em setembro ainda comprando estritamente de acordo com a necessidade. Nenhum reabastecimento concentrado se materializou e os produtores que testaram ofertas mais altas não encontraram aceitação por parte dos usuários finais.

Competição de preços por volume.Com a acumulação de stocks, as cotações voltaram a afrouxar no final de Agosto e os compradores pressionaram por concessões nas negociações à vista. A diferença entre os preços de tabela e os preços reais de transação aumentou-outro sinal clássico de-estágio final.

Os analistas de mercado agora veem um fundo de esponja convencional na faixa de 43.000 a 45.000 ienes/tonelada em setembro, com a inflexão-se ocorrer-dependendo do reabastecimento downstream que normalmente começa em meados-a-final de setembro.

A característica mais marcante do mercado actual não é o declínio dos preços em si, mas o quão estreito ele é. Suba um degrau na cadeia de valor desde a esponja civil e a imagem se inverte:

Tubos de titânio-navais e marítimos são o segmento mais quente do setor. Os pedidos de tubos de titânio TC4 para aplicações de engenharia naval cresceram 15% este ano, e vários produtores relatam que as carteiras de pedidos de tubos de titânio para construção naval foram preenchidas até o primeiro semestre de 2027-a preços altos, sem pressão de compensação de estoque. As cotações de tubos sem costura ficam em 120–125 RMB/kg, enquanto os tubos soldados civis ficam em 105–110 RMB/kg.

A impressão-de pó de titânio em 3D está em escassez estrutural.O pó esférico de Ti para fabricação aditiva é comercializado por ¥ 350–400/kg com oferta limitada; A pólvora-de grau aeroespacial custa entre ¥ 450.000 e 460.000/tonelada. O crescimento da demanda neste segmento está projetado em pelo menos 30% ao ano durante os próximos três anos.

As placas-de bitola fina e aeroespacial superam as placas civis grossas. Placas finas de titânio, tiras ultra{0}}finas e placas certificadas aeroespaciais-têm margens saudáveis, enquanto placas civis espessas estão travadas em guerras de preços-o limite de baixo-salto/alto{4}}em produtos de titânio nunca foi tão nítido.

Nova capacidade aeroespacial continua chegando. Um projeto de atualização de fusão a vácuo de titânio de grau-aeroespacial-baseado em Baoji foi aprovado na análise de viabilidade no início de setembro, visando explicitamente a contradição estrutural de "excedente-de baixa qualidade e escassez-de alta qualidade" da indústria.

Embora os preços das esponjas tenham caído, a cadeia upstream enviou sinais mistos-e-de apoio que são importantes para qualquer um que modele outras desvantagens:

O tetracloreto de titânio está compacto e firme a ¥ 5.800–6.000/t. TiCl₄é a matéria-prima direta para a redução da esponja. Com a oferta limitada e os produtores cotando firmemente, o piso de custo variável da produção de esponjas está aumentando, e não caindo,-o que limita mecanicamente até onde a esponja pode cair.

A oferta concentrada está diminuindo na margem.As minas de Xinjiang continuam em cortes de produção, as grandes empresas de Panzhihua controlam o volume para reduzir os estoques e os estoques portuários importados, embora amplos, enfrentam o caos de preços em vez de descontos agressivos. O índice de concentrado Panxi manteve-se em 1.261,25 durante a semana.

As interrupções globais nas matérias-primas estão a acumular-se.A operação QMM da Rio Tinto em Madagascar-capacidade projetada de 750.000 t/ano de matéria-prima de titânio-suspendeu a mineração em 27 de agosto após repetidos bloqueios de estradas, sem data de reinício anunciada. Na Austrália, a PTR Minerals relatou estudos iniciais de mineração fortemente positivos em seu depósito de Rosewood (17% de teor mineral-pesado entre os mais altos do mundo). O risco-de fornecimento no curto prazo aumentou; a nova oferta está a anos de distância.

Os produtores de escória com alto-titânio são deficitários-. A licitação de escória de grau 90 fechou em ¥ 5.200-5.400/t, caindo, com as fundições de Sichuan e Liaoning operando a taxas reduzidas porque a inversão de custo-preço torna a produção antieconômica. A contração do fornecimento de escória retroalimenta o TiCl mais restrito₄e fornecimento de esponja com atraso.

A combinação-TiCl₄empresa, redução de produtores de escória, retenção de minas concentradas-é o motivo pelo qual a maioria dos analistas interpreta o atual rompimento abaixo de ¥ 45.000 como um movimento para o fundo do poço, e não como o início de uma nova etapa descendente.

Os dados alfandegários de julho (divulgados no final de agosto) confirmam o cenário de exportação que acompanhamos durante todo o ano: a China exportou 572,4 toneladas de titânio esponja em julho-uma queda de 37,1% mês-a-mês, mas um aumento de 33,0% ano-a-ano. As exportações acumuladas de janeiro a julho atingiram 4.423 toneladas, um aumento de 9,1% no ano, enquanto as importações caíram para quase-irrelevância. A esponja FOB 0# agora custa em média US$ 6.800/t-um prêmio significativo em relação às cotações domésticas-o que explica por que os produtores priorizam contratos de exportação de longo-prazo em vez de vendas spot domésticas com desconto.

Para os compradores internacionais, a leitura prática é: os canais de exportação chineses permanecem totalmente fiáveis ​​ao nível do volume, e o prémio FOB significa que a fraqueza dos preços internos não se traduz automaticamente em ofertas de exportação mais baratas. Se você comprar em termos FOB, faça a cotação agora, enquanto o spread-FOB doméstico ainda é amplo; se o mercado interno se reabastecer no final de Setembro, esse spread comprime-se a partir do fundo.

Nosso cenário básico para as próximas quatro semanas: fundos de esponja convencionais na faixa de ¥ 43 mil a 45 mil/t; os produtos da usina civil permanecem estáveis ​​e negociáveis; As classes TC4 e naval mantêm-se firmes com prazos de entrega estendidos. O fator decisivo é a decisão de reabastecimento de meados de{6}}a{7}}final de setembro por parte de grandes compradores civis-quatro-mais de semanas de inventário social acumulado é o combustível; um início de reabastecimento firmaria os preços rapidamente.

Compradores-de nível industrial (produtos químicos, civis marítimos, dessalinização, consumidores): a janela apenas melhorou. Há duas semanas, aconselhamos cotar pelo custo mínimo; o piso já foi quebrado e as concessões spot são mais amplas. Para os volumes do quarto trimestre, este é o melhor ambiente de precificação desde 2024.-negocie com firmeza enquanto os spreads-da lista até a transação são amplos.

Compradores adjacentes-da indústria aeroespacial e de defesa: a recuperação dos preços em setembro foi tardia, mas a demanda não está em questão-os pedidos de tubos navais vão até meados de 2027, a pólvora aeroespacial está estruturalmente curta e o TC4 manteve seu alcance enquanto todo o resto caiu. Bloqueie os volumes do quarto trimestre agora; o segmento sofisticado deste mercado não oferece descontos.

Compradores de manufatura aditiva: a oferta de pó esférico permanece restrita, com crescimento de demanda anual superior a 30%. Se suas construções para 2027 dependem de pólvora, reserve capacidade antes do que você acha necessário.

Fornecemos uma gama completa de produtos de titânio fabricados de acordo com padrões internacionais. Todos os produtos disponíveis nos graus 1–4 (TA1–TA4) e grau 5 (TC4 / Ti-6Al-4V).

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O titânio-de grau civil está com seu melhor preço desde 2024, enquanto os graus aeroespacial e naval permanecem firmes-mantemos estoque certificado-de usinagem em tubos, placas, barras, fios e tiras, com suporte completo para exportação e documentação CBAM. Solicite um orçamento e receba uma resposta em até 24 horas.

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